彼时有机构指出，由于第三季度华南地区整体雨水天气较多，叠加现饮消费需求持续疲软等因素，当季销量有所承压，不过得益于以97纯生为代表的中高端产品持续放量，净利润仍保持增长
市场有观点认为，第四季度本就是啤酒消费淡季，加之行业竞争持续加剧，珠江啤酒为守住本土市场份额，不得不加大促销与货折力度，导致毛利率承压，盈利能力出现阶段性弱化，也暴露了公司抗淡季波动能力不足的短板。发展至今，珠江啤酒一直固守华南，全国化拓展始终未见起色
信达证券曾在一则研报中指出，2010年至2013年，公司曾尝试全国化拓展，提出“南固、北上、西进、东拓”战略，但是由于2014年后啤酒行业进入存量时代，区域市场的竞争格局较为稳固，往往需要投入大量的人员和费用才能赢得市场份额，因此公司全国化战略效果一般
2020年—2024年，珠江啤酒华南地区收入占到95%左右，CAGR为8.1%，高于公司整体CAGR7.8%。2025年，珠江啤酒在华南地区实现营收56.22亿元，占比95.66%；其他地区则贡献营收2.55亿元，占比4.34%。另外，去年该公司经销商净增加76家，其中广东地区净增加33家
截至报告期末，珠江啤酒共有1449家经销商，但以此为代表的普通渠道其实已经难以带来更多增量。去年，珠江啤酒普通渠道带来营收50.35亿元，同比下滑2.32%，夜场营收也同比下滑18.44%
以纯生啤酒、雪堡啤酒为代表的高端产品营收同比增长10.98%至43.33亿元，占比76.2%；以零度啤酒为主的中档产品实现营收9.51亿元，较上年同期下滑23.28%，占比16.72%；大众化产品对应营收4.03亿元，同比增长9.51%。诚然，高端产品的增长为珠江啤酒带来了更多的利润增长空间
报告期内，公司高端产品毛利率同比提升2.22个百分点，至50.82%，远超中档、大众产品36%至37%的毛利率水平。但当前高端产品竞争白热化，主流价格带产品是各家啤酒企业的业绩基石，甚至会是2026年的发展重点
数日前的华润啤酒业绩会上，管理层直言高端化战略将向次高端延伸，公司会高度关注肩部产品的发展；重庆啤酒总裁李志刚也透露，今年会加码性价比更高、饮用场景更灵活的1L罐装啤酒。这也意味着，珠江啤酒“高端独强、中档塌陷、大众薄弱”的产品结构，与头部啤酒企业窥探到的市场趋势并不契合，甚至有些失衡
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